Dynamic analysis of the volatility of Ibovespa returns: an application of the Markov Switching autoregressive model

Authors

DOI:

https://doi.org/10.6008/CBPC2179-684X.2020.004.0001

Keywords:

Ibovespa, Markov Switching Autoregressive Model, Probability of Transition, Regime Duration

Abstract

The present article uses the two-state Markov Switching autoregressive model developed by Hamilton (1989), to capture regime changes both in the mean and in the variance of Ibovespa returns, between January 2000 and May 2020. The empirical evidence indicates probabilities of transition suggesting that only events can change the series from a low volatility regime to a high volatility regime and contrary. It was found that the results of the MS(2)-AR(1) model detected moment of changes in returns regimes, because of the presidential election, financial crises 2008 and the pandemic (coronavírus 2020).

 

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Author Biography

Carlos Alberto Gonçalves da Silva, Centro Federal de Educação Tecnológica Celso Suckow da Fonseca

Possui graduação em Ciências Econômicas pela Faculdade de Economia do Rio de Janeiro (1969), mestrado em Engenharia de Produção - COPPE/Universidade Federal do Rio de Janeiro (1997), mestrado em Economia e Finanças - IIAP/Université de Paris1 (1972/1973),Doutorado em Engenharia de Produção pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (2000) e Pós-Doutorado Economia Aplicada do Programa de Pós-Graduação em Economia (UFF)(2010) e Pós-Doutorado /Verão em Economia Matemática -IMPA (2009). Professor adjunto IV do Centro Federal de Educação Tecnológica Celso Suckow da Fonseca, tendo se aposentado em dezembro de 2013. Atuou a nível de graduação no Depto. Engenharia de Produção (DEPRO) e a nível de Pós-Graduação no Programa de Pós-Graduação em Tecnologia (PPTEC). Professor Visitante da Universidade do Estado do Rio de Janiero (UERJ)/PPGCE (2014-2019). Pesquisador Visitante do PPGCE/UERJ. Professor Sênior Colaborador no Depto. Engenharia de Produção (CEFET-RJ) Tem experiência na área de Economia, Finanças e Métodos Quantitativos, com ênfase em Métodos e Modelos Matemáticos, Econométricos e Estatísticos, atuando principalmente nos seguintes temas: economia aplicada, modelos econométricos, séries temporais, análise univariada e multivariada, avaliação de desempenho dos ativos ou portfólios, análise técnica e fundamentalista, otimização de carteiras de investimentos, engenharia econômica, análise de investimento com opções reais, gerenciamento de risco, derivativos, política agrícola e economia internacional. Diversos artigos em congressos nacionais e internacionais e em periódicos nacionais e internacionais.

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Published

2020-08-24

Issue

Vol. 11 No. 4 (2020): Revista Brasileira de Administração Científica - Out, Nov, Dez 2020

Section

Finanças Empresariais

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