A intangibilidade é uma estratégia recompensadora? Um estudo sobre o retorno dos acionistas europeus de 1999 a 2019

Autores

DOI:

https://doi.org/10.6008/CBPC2179-684X.2021.004.0002

Palavras-chave:

Ativos Intangíveis, Visão Baseada em Recursos, Retorno Total ao Acionista, Capacidade Dinâmica, Machine Learning

Resumo

A visão baseada em recursos (RBV) e a abordagem de capacidade dinâmica afirmam que o uso de recursos dentro de uma empresa é estratégico na criação de valor. Como contribuição metodológica inovadora, foi utilizada uma técnica de aprendizado de máquina em nome de um proxy preditivo para gerar as tendências do Retorno Total para o Acionista (TSR) nos dados de base trimestral de empresas não financeiras europeias, de 1999-2019. Os resultados da análise de dados em painel trazem novos insights. A questão não é mais tangível ou intangível, mas sim a natureza da intangibilidade que é determinística para o TSR. Portanto, não apenas Ativos Intangíveis, mas Despesas de Capital, Custos Administrativos, Publicidade, Pesquisa e Desenvolvimento e EBITDA foram fundamentais para criar valor para a TSR. Esses resultados são importantes para as conclusões da gestão, tanto práticas quanto acadêmicas, a fim de revisar a noção atual de 'despesas' elevando-as a um papel estratégico na criação de valor na estrutura da empresa.

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Biografia do Autor

Tiago de Vasconcelos, Universidade Presbiteriana Mackenzie

Pós doutorado em Administração (2020), Doutor em Administração (2018) e Mestre em Controladoria pela Universidade Presbiteriana Mackenzie (2015), MBA em Gestão Empresarial pela USP/ Educon (2006), Bacharel em Administração com ênfase em marketing pela Escola Superior de Administração, Marketing e Comunicação de Campinas (2005), Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Metropolitana de Santos (2012). Tem experiência na área de Administração, Marketing, Logística, Finanças, Contabilidade, Contabilidade Internacional e Controladoria. Fluente nos idiomas Inglês, Francês e Espanhol e Básico em Alemão. 

Denis Forte, Universidade Presbiteriana Mackenzie

Pos Doutor, Professor Visitante Senior na Strathclyde Business School em Glasgow patrocinado pelas Capes/Print, Doutor em Finanças pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, Mestre em Administração de Empresas pela FGV/HEC de Paris com intercambio em Cranfield (Inglaterra). Membro do CEPE (Conselho de Ensino Pesquisa e Extensão) da Universidade Presbiteriana Mackenzie desde 2021. Administrador de Empresas, professor pesquisador no Doutorado, Conselheiro e Consultor. Professor Adjunto na Pós Graduação da Universidade Presbiteriana Mackenzie no Strito Senso - Área de Finanças Estratégicas. Pesquisador na linha de Finanças Comportamentais, Educação Financeira e Finanças Corporativas. Ex-Assessor do Presidente do Instituto Presbiteriano Mackenzie para projetos especiais entre maio/2015 a janeiro/2016. Liderando projetos acadêmicos: Literácia Financeira (internacional), Processo de Decisão Financeira (internacional) e Estrutura de Capital em Empresas Brasileiras (nacional). Premiado duas vezes na Febraban (2016 e 2020). Ex-CFO para América Latina na Macafee/Intel Securities entre 2001 e 2003. Conselheiro na Netsafe Informática entre 2007 e 2012 e na Distribuidora Saas entre 2011 e 2013. Revisor técnico (Nova era de administração - Daft 2010), Artigos no Journal of Eastern European Economics, RAUSP, Ram, BAR entre outras e 2 prêmios acadêmicos (SBFIN e EGEPE). Capitulo de livro inernacional na Springer. Parecerista Ad-hoc da Fapesp. Parecerista em diversos periódicos como a RAC (até 2014) RAUSP desde 2015, BAR (2008-2009, atual), Brazilian Business Review (2016, atual) e eventos (Enanpad, Semead, etc.) Participação em bancas de qualificação e defesa de Mestrado e de Doutorado.

Flávio Luiz de Moraes Barboza, Universidade Federal de Uberlândia

Professor da UFU-Faculdade de Gestão e Negócios (FAGEN), possui graduação em Matemática pela UNESP, mestrado em Biofísica Molecular pela UNESP e doutorado em Finanças Estratégicas pela Universidade Presbiteriana Mackenzie com período sanduíche na Leonard Stern School of Business - New York University, apoiado pelo PDSE-CAPES. Tem experiência na área de Matemática aplicada em Finanças, com ênfase em Gestão de Riscos, Risco de Crédito, Desempenho Financeiro e Análise de Investimentos. Ainda, desenvolve projetos de pesquisa envolvendo machine learning aplicado a Finanças.

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Publicado

2021-11-08

Edição

v. 12 n. 4 (2021): Revista Brasileira de Administração Científica - Out, Nov, Dez 2021

Seção

Finanças Empresariais

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