The short-term behavior of the volatility of Brazilian agricultural commodities in relation to the world: an application of the VAR model

Authors

DOI:

https://doi.org/10.6008/CBPC2179-684X.2020.003.0002

Keywords:

Autoregressive vectors, Volatility, Commodities

Abstract

Agricultural activity is subject to several changes ranging from climatic, political effects, pests and diseases and also financial and economic effects. Regarding the latter, governmental changes, price structure, supply-demand and price seasonality can be listed as agents. Hence, the objective of this work was to analyze the short-term behavior of volatility present in the commodities sugar, coffee, soybean meal, Brazilian soybean oil vis-à-vis the world, and vice versa in order to investigate whether changes in prices of each of these are related to world and Brazilian variations. To this end, the study made use of the GARCH, GJR and EGARCH models to determine which of these fitted the model better. To determine short-term behavior, the study used the autoregressive vector model (AVM) in commodities pair by pair. It was observed that, for the world market, the commodity that has greater associated volatility is Coffee, and in Brazil, Sugar. From the perspective of short-term volatility behavior, it was observed that sugar is the most seasonal, with volatility influences in up to 14 lags. For Coffee and Soybean Meal, it was noted that the world market is not influenced by the Brazilian, and the Brazilian has a direct influence on the world market. For Soy Oil and Soy in Grain, the presence of unidirectional volatility was observed, that is, the markets are not related to each other, which indicates that for these last two markets, the associated risks are present only in their markets.

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Author Biographies

Bruno Pereira Conte, Universidade Franciscana

Possui graduação em Administração pela Universidade Federal de Santa Maria (2015), com um período de mobilidade acadêmica na Universidade Federal do Rio Grande do Sul (2014). Possui mestrado em Administração pela Universidade Federal de Santa Maria (2019), com ênfase em Economia, Controle e Finanças. Tem experiência na temática financeira, especificamente nos temas de Planejamento Financeiro, Séries Temporais, Econometria Financeira e Métodos Quantitativos. Atualmente é acadêmico de Medicina na Universidade Franciscana.

Daniel Arruda Coronel, Universidade Federal de Santa Maria

Professor Associado do Departamento de Economia e Relações Internacionais, com atuação como Docente Permanente nos Programas de Pós-Graduação (Stricto sensu) em Gestão de Organizações Públicas, de Agronegócios e de Economia e Desenvolvimento, da Universidade Federal de Santa Maria (UFSM). Atualmente, é bolsista de produtividade do Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq), diretor da Editora UFSM e presidente do seu conselho editorial (desde 2013); consultor Ad-hoc do Instituto de Pesquisas Educacionais INEP/MEC e do CNPq; editor chefe da Revista Práticas em Administração Pública (ISSN:2526-6292); editor de área e membro do Comitê Editorial da Revista de Economia e Sociologia Rural (RESR-ISSN: 0103-2003-Qualis B1 em Administração); e editor associado da Revista Ciência Rural (ISSN:0103-8478-Qualis B1 em Administração); Membro do Comitê Institucional de Iniciação Científica/COMIC (Representante da grande área Ciências Sociais Aplicadas), da UFSM; acadêmico e membro do conselho fiscal da Academia Santa-Mariense de Letras (ASL); membro do conselho científico permanente da Editora CRV; membro do conselho fiscal da Câmara do Livro de Santa Maria; parecerista de periódicos internacionais e nacionais e líder do Grupo de Estudos em Administração Pública, Econômica e Financeira (UFSM); (certificado pelo CNPq). Foi professor permanente do Programa de Pós-Graduação em Administração da UFSM (2011-2016); presidente da Comissão de Ética da UFSM (2018-2019); coordenador substituto do Curso de Administração da UFSM (2011-2012); diretor da Sociedade Brasileira de Economia, Administração e Sociologia Rural (2013-2015); membro do Comitê Assessor da área de Economia e Administração da Fapergs (2013-2019); e secretário do Conselho Municipal de Cultura de Santa Maria (2016). É doutor em Economia Aplicada pela Universidade Federal de Viçosa (UFV); mestre em Agronegócios pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS); especialista em Estatística e Modelagem Quantitativa pela UFSM; bacharel em Administração pela Universidade do Vale do Rio dos Sinos (Unisinos) e em Ciências Econômicas pela UFSM. Suas pesquisas e orientações são nas áreas de Economia Internacional e Administração Pública, atuando principalmente nos seguintes temas: Análise Econômica Brasileira, Política Industrial e de Comércio Internacional e Métodos Quantitativos. 

Alberto Granzotto, Universidade Federal de Santa Maria

Bacharel em administração e mestrando em economia, controle e finanças pelo programa de pós-graduação em administração pela Universidade Federal de Santa Maria (UFSM). Atualmente também desenvolvo atividades como bolsista 02A na Agência de Inovação e Transferência de Tecnologia (AGITTEC) em específico na coordenadoria de transferência de tecnologia (CTT). A carreira acadêmica sempre foi o meu foco, moldando, assim, minhas iniciativas profissionais. Objetivo acentuar meus conhecimentos em Finanças Corporativas/Mercado de Capitais/ Finanças Pessoais para dar seguimento as minhas ambições.

Ismael Alan Halberstadt, Universidade Federal de Santa Maria

Mestrando em Administração pela Universidade Federal de Santa Maria na linha de pesquisa Estratégia em Organizações. Graduando em Ciências Contábeis (UFSM). Bacharel em Administração pela UFSM (2017). Atualmente é administrador (CRA - RS 51040/O), presidente da Câmara de Dirigentes Lojistas (CDL) de Restinga Seca-RS e gerente administrativo da empresa Islen Calçados Ltda. Tem experiência na área de Administração, atuando principalmente nos seguintes temas: internacionalização, estratégias em organizações, gestão de pessoas, inovação, sustentabilidade e globalização. É membro pesquisador do Grupo de Estudos e Pesquisa em Internacionalização (GEPI), vinculado ao CNPq. 

Luciano Amaral, Universidade Federal de Santa Maria

Possui graduação em Administração pela Universidade Federal de Santa Maria (2005), mestrado em Administração pela Universidade Federal de Santa Maria (2020) e especialização em Gestão Pública pelo Centro Universitário Estácio (2018). Atualmente é Administrador da Universidade Federal de Santa Maria. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em gestão de pessoas, atuando principalmente nos seguintes temas: teoria das organizações, empreendedorismo, inovação na educação e comportamento organizacional.

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Published

2020-06-03

Issue

Vol. 11 No. 3 (2020): Revista Brasileira de Administração Científica - Jul, Ago, Set 2020

Section

Finanças Empresariais

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